Harga Saham Corning (GLW) Naik 6% Setelah UBS Naikkan Target Harga karena Permintaan Serat AI

TLDR

• UBS menaikkan target harga saham Corning (GLW) menjadi $160 dari $125, dengan mempertahankan peringkat “Buy” (Beli)
• Peningkatan ini didorong oleh revisi belanja modal (capex) sebesar 30–50% dari para hyperscaler besar seperti Meta, Amazon, dan Microsoft
• Corning menandatangani perjanjian senilai $6 miliar, yang disebut “anchor agreement” (peringkat dasar) dengan Meta, yang memberikan visibilitas pendapatan dan dana untuk pabrik baru
• UBS memperkirakan pertumbuhan penjualan tahunan majemuk sebesar 21% dan pertumbuhan EPS sebesar 30% hingga tahun 2028
• Pasar serat “Scale Up” yang sedang berkembang — menggantikan kabel tembaga di dalam rak server — bisa 2–3 kali lebih besar daripada pasar “Scale Out” saat ini

---

(SeaPRwire) –   Saham Corning (GLW) naik 6,5% pada perdagangan tengah hari Jumat setelah UBS membuat langkah tegas terhadap prospek perusahaan tersebut.

Analis UBS, Joshua Spector, menaikkan target harga saham GLW menjadi $160 dari $125 dan mempertahankan peringkat “Buy” (Beli).

Dorongan di balik peningkatan ini: para hyperscaler sedang mengeluarkan uang lebih banyak, dan Corning berada di tengah-tengahnya.

Spector mengutip “revisi belanja capex sebesar 30–50% oleh para hyperscaler besar” sebagai alasan utama untuk perkiraan terbarunya. Baru-baru ini, salah satu perusahaan saja telah mengarahkan belanja capex sebesar $200 miliar — sekitar 33% di atas harapan sebelumnya.

UBS sekarang melihat belanja hyperscale akan tumbuh 68% tahun ke tahun pada tahun 2026.

Semua belanja itu berarti lebih banyak data yang bergerak melalui lebih banyak infrastruktur — dan lebih banyak kabel serat optik untuk mengangkutnya.

Perjanjian Senilai $6 Miliar

Corning baru-baru ini mengikat perjanjian senilai $6 miliar dengan Meta Platforms, yang digambarkan sebagai “anchor agreement” (peringkat dasar).

Perjanjian ini lebih dari sekadar angka pendapatan besar. Ini memberi Corning visibilitas ke depan tentang permintaan dan membawa uang tunai awal yang dapat digunakan perusahaan untuk membangun kapasitas produksi baru.

Spector mengatakan dia mengharapkan perjanjian serupa dengan hyperscaler lain, yang dapat membantu Corning memperluas pangsa pasarnya.

“Kontrak-kontrak ini memberi GLW visibilitas terhadap pertumbuhan permintaan jangka panjang, tetapi juga berpotensi membawa uang tunai lebih awal untuk mendanai investasi, yang sebagian mereduksi risiko investasi dalam kapasitas baru,” tulis Spector.

Scale Up: Gelombang Berikutnya

Saat ini, kabel serat optik menghubungkan rak server satu sama lain — sebuah pengaturan yang disebut “Scale Out”. Corning sudah beroperasi di sini.

Tetapi peluang berikutnya adalah “Scale Up” — menggantikan kabel tembaga di dalam rak server individu dengan serat optik. Itu adalah pasar yang lebih baru dan berkembang lebih cepat.

UBS memperkirakan pasar Scale Up bisa dua hingga tiga kali lebih besar daripada pasar Scale Out saat ini.

Permintaan dari Scale Up dianggap baru saja dimulai, dengan pertumbuhan tinggi yang berpotensi berlanjut hingga pertengahan tahun 2030-an.

Spector sekarang memperkirakan segmen Optik Corning akan menyumbang 55% dari laba bersih perusahaan pada tahun 2028, naik dari tingkat saat ini.

Dia memproyeksikan pertumbuhan penjualan tahunan majemuk sebesar 21% dan pertumbuhan EPS yang disesuaikan sebesar 30% hingga tahun 2028.

Meskipun sahamnya telah naik baru-baru ini, UBS menerapkan kelipatan P/E 33x untuk periode dua belas bulan ke depan — sedikit diskon dibandingkan dengan pesaing optik — untuk mencapai target harga $160.

Spector juga mencatat bahwa tahun 2028 kemungkinan tidak akan menjadi puncak penjualan, dengan permintaan serat diharapkan tetap di atas tingkat pertumbuhan historis hingga pertengahan dekade berikutnya.

Dia menambahkan ada potensi untuk revisi perkiraan lebih lanjut setelah pembaruan terbaru dari Nvidia, mengatakan dia tidak mengharapkan putaran kenaikan belanja capex hyperscaler saat ini akan menjadi yang terakhir.