The Star Memangkas Kerugian Tahun-ke-Tahun Seiring Terus Mengejar Keuntungan Pasca Dana Talangan Bally’s

(AsiaGameHub) –   Merek kasino unggulan Australia, The Star Entertainment Group, melaporkan kebangkitan signifikan dari tahun ke tahun, karena melaporkan kerugian AU$1 juta (£530.000) untuk Q3 2026 dibandingkan dengan kerugian $24 juta pada Q3 2025.

Namun, kuartal ini sedikit lebih lemah dari Q2, dengan pendapatan menurun dan profitabilitas kembali merugi, karena tekanan peraturan dan kunjungan yang lebih rendah terus membebani kinerja.

Pendapatan grup mencapai $266 juta, turun 12% dari kuartal ke kuartal dan sedikit di bawah periode yang sama sebelumnya sebesar $268 juta.

Perusahaan membukukan kerugian EBITDA sebesar $1 juta, membalikkan keuntungan $6 juta pada Q2, meskipun masih merupakan peningkatan yang nyata dibandingkan tahun 2025 karena upaya pemotongan biaya.

Penurunan sebagian besar didorong oleh kelemahan yang berkelanjutan di Sydney, di mana pendapatan turun 10% dibandingkan kuartal sebelumnya dan 9% YoY. Permainan meja menjadi titik lemah, dan dampak dari permainan kartu wajib serta batas tunai terus terasa – pendapatan harian rata-rata di properti masih sekitar 20% di bawah tingkat sebelum reformasi.

Contoh reformasi ini termasuk batas pengisian tunai $100 pada mesin poker Victoria dan penundaan batas tunai harian $1.000 di kasino New South Wales, yang tetap pada $5.000 hingga Agustus 2027.

Di tempat lain, kinerja beragam. Gold Coast memberikan pertumbuhan YoY yang moderat, dibantu oleh elektronik gaming dan perhotelan yang lebih kuat, sementara hasil Brisbane dipengaruhi oleh transisi keluar dari usaha patungan Destination Brisbane Consortium (DBC) dan perubahan struktur biaya operator.

Pengurangan biaya jelas merupakan hal positif, dengan biaya operasional turun 11% QoQ dan 10% YoY, mencerminkan dampak awal dari inisiatif “cost out” yang diperkenalkan oleh tim kepemimpinan baru, termasuk penyederhanaan korporat dan tinjauan biaya pemasok.

Pembaruan terbaru The Star dalam rencana pemulihan

Namun, posisi keuangan The Star secara keseluruhan tetap rapuh. Kas yang tersedia turun menjadi $90 juta pada akhir Maret, dan perusahaan bekerja melawan tenggat waktu yang ketat untuk menyelesaikan pembiayaan kembali pada 15 Mei untuk menghindari pelanggaran perjanjian utang yang ada.

Komitmen pembiayaan kembali yang mengikat dengan WhiteHawk Capital Partners, yang diumumkan pada akhir bulan lalu, telah ada, dengan persetujuan peraturan sudah diperoleh.

Pembiayaan kembali tersebut terdiri dari fasilitas tiga tahun senilai sekitar $550 juta, yang akan digunakan untuk membiayai kembali seluruh utang grup yang ada sambil menyediakan likuiditas tambahan.

Persyaratan likuiditas minimum telah ditetapkan sebesar $50 juta untuk 12 bulan pertama setelah penutupan keuangan, yang sedang dalam jalur untuk dipenuhi, meningkat menjadi $75 juta antara 12-18 bulan dan $100 juta setelahnya.

Kovenan tambahan termasuk rasio cakupan aset minimum mulai Desember 2026 dan ambang batas EBITDA minimum mulai Maret 2027, bersama dengan kewajiban pelaporan standar dan ketentuan default.

Rekening cadangan bunga yang mencakup pembayaran bunga 12 bulan pertama juga akan didirikan sebagai bagian dari struktur pembiayaan.

“The Star sedang berupaya menyelesaikan pembiayaan kembali sesegera mungkin tetapi paling lambat pada 15 Mei 2026 untuk memenuhi persyaratan keringanan yang diberikan oleh pemberi pinjaman SFA yang ada,” demikian pernyataan dari perusahaan.

The Star juga telah membuat kemajuan dalam penyesuaian strategisnya, menyelesaikan tahap pertama keluarnya dari usaha patungan Brisbane dengan DBC, yang mencakup pelepasan jaminan perusahaan induk yang signifikan terkait dengan fasilitas utang senilai $1,4 miliar.

Masalah keuangan tidak akan hilang seketika

Meskipun ada langkah-langkah ini, The Star menegaskan kembali bahwa ketidakpastian material tetap ada atas kemampuannya untuk terus beroperasi sebagai usaha yang berjalan, dengan berbagai faktor yang saling bergantung, termasuk pembiayaan kembali, hasil peraturan, dan pemulihan operasional, masih belum terselesaikan.

Bruce Mathieson Jnr, yang kini menjabat sebagai Chief Executive Officer perusahaan, terus bekerja pada strategi pemulihan yang mencakup penunjukan dua Direktur Non-Eksekutif baru – Brooke Lindsay dan Grant Bowie – bulan ini.

Bisnis ini masih dalam masa transisi setelah investasi strategis senilai $300 juta dari Bally’s Corporation dan Investment Holdings akhir tahun lalu, yang pada akhirnya akan memberikan Bally’s kepemilikan 56,7% di The Star.

Perusahaan ini juga menghadapi perubahan peraturan yang berkelanjutan di Australia, dengan fokus utama baru-baru ini di negara tersebut adalah pengetatan iklan perjudian. Laporan Murphy, yang ditulis oleh almarhum MP Peta Murphy dan berisi 31 rekomendasi untuk reformasi peraturan di Australia, masih belum melihat banyak rekomendasinya diterapkan di negara tersebut.

Bagi The Star, peralihan instan ke profitabilitas selalu tidak mungkin terjadi. Meskipun menghadapi tekanan yang tak terhindarkan baik secara internal maupun eksternal, dari luar, posisinya masih terlihat jauh lebih sehat daripada di awal tahun 2025, ketika perusahaan sedang mempertimbangkan kerugian lebih dari $300 juta.